Po sześciu miesiącach tego roku OFE są na minusie i może tak być w całym 2008 roku.

Główne indeksy giełdowe spadły w I półroczu po kilkadziesiąt procent. W tym choćby WIG20 o 25 proc., a mWIG40 aż o ponad 34 proc. W tej sytuacji, gdy akcje mają największy wpływ na inwestycje OFE, dla zarządzających najważniejsze jest, by jak najmniej stracić.

W ciągu sześciu miesięcy tego roku najlepiej poradził sobie ze spadkami fundusz AIG. Wartość jego jednostki spadła „tylko” o 7,8 proc. Za nim uplasowały się: Pocztylion, Nordea oraz Axa. Najsłabiej poszło PZU Złotej Jesieni oraz Polsatowi.

W tym roku w przeciwieństwie do 2007 r. lepiej zachowują się spółki duże niż małe. OFE, które miały w portfelu więcej tych pierwszych, wypadły lepiej. Rosną też rentowności obligacji, co oznacza, że wygrywają ci, którzy mają jak najkrótsze papiery.

Jeszcze słabiej wypadają wyniki OFE, gdy analizuje się 12 miesięcy. Spadek jednostek OFE zbliża się do prawie 14 proc. Dopiero stopa zwrotu za 24 miesiące jest dodatnia (7,2 proc.).

Po raz pierwszy w historii roczna stopa zwrotu będzie zatem ujemna. Jak podkreślają eksperci, inwestycje kapitałowe obarczone są takim ryzykiem.

Zmiana wartości jednostki rozrachunkowej za ostatnie 6 miesięcy ( w okresie 1 grudnia 2007 r. – 1 czerwca 2008 r.). w proc.

• AIG: -7,8

• Pocztylion: -8,0

• Nordea -8,0

• Axa: -12,7

• Allianz: – 8,3

• Generali: -8,4

• Skarbiec-Emerytura: -8,7

• Bankowy: -8,8

• Warta: -8,9

• Aegon: -8,9

• ING: -9,1

• CU: -9,2

• Pekao: -9,3

• Polsat: -10,0

• PZU Złota Jesień: -10,2

• Przeciętnie: -8,8

Opracowanie: Adam Banaszek

Więcej w Rzeczpospolitej z 2 lipca 2008 r.